Strukturierte Investitionen Investopedia Forex

Eine Einführung in strukturierte Produkte Die Einzelhandels-Investment-Welt war einmal ein ruhiger, eher angenehmer Ort, an dem ein kleiner, unterschiedener Kader von Treuhändern und Vermögensverwaltern für ein gut definiertes, qualitativ hochwertiges Klangbewusstsein umsichtige Portfolios für ihre guthackigen Kunden entstand Schulden - und Eigenkapitalinstrumente Die finanzielle Innovation und der Aufstieg der Investorenklasse haben das alles verändert. Eine Innovationskraft, die als Ergänzung zu Einzelhandels - und institutionellen Portfolios gewonnen wurde, ist die Investmentklasse, die weitgehend als strukturierte Produkte bekannt ist. Strukturierte Produkte bieten Privatanlegern einen leichten Zugang zu Derivaten. Dieser Artikel bietet eine Einführung in strukturierte Produkte mit besonderem Augenmerk auf ihre Anwendbarkeit in diversifizierten Retail-Portfolios. Was sind strukturierte Produkte Strukturierte Produkte sind so konzipiert, dass sie maßgeschneiderte Ziele für die Risiko-Rendite ermöglichen. Dies geschieht durch eine traditionelle Sicherheit wie eine konventionelle Investment-Grade-Anleihe und ersetzt die üblichen Zahlungsmerkmale (z. B. periodische Coupons und endgültige Kapital) mit nichttraditionellen Auszahlungen, die nicht aus dem eigenen Cashflow des Emittenten abgeleitet werden. Sondern aus der Wertentwicklung eines oder mehrerer zugrunde liegenden Vermögenswerte. Die Auszahlungen aus diesen Leistungsergebnissen sind in dem Sinne bedingt, dass, wenn die zugrunde liegenden Vermögenswerte x zurückgibt, das strukturierte Produkt y ausgibt. Dies bedeutet, dass strukturierte Produkte eng mit traditionellen Modellen der Optionspreise zusammenhängen. Obwohl sie auch andere Derivatarten wie Swaps enthalten können. Vorwärts und Futures. Sowie eingebettete Features wie Leveraged Upside Partizipation oder Downside Puffer. Strukturierte Produkte wurden ursprünglich in Europa populär und haben in den USA Währung gewonnen, wo sie häufig als SEC-registrierte Produkte angeboten werden, was bedeutet, dass sie für Privatanleger in gleicher Weise wie Aktien, Anleihen, Exchange Traded Funds (ETFs) und gegenseitig zugänglich sind Mittel. Ihre Fähigkeit, maßgeschneiderte Exposition gegenüber sonst schwer zugänglichen Anlageklassen und Unterklassen anzubieten, macht strukturierte Produkte als Ergänzung zu diesen anderen traditionellen Komponenten diversifizierter Portfolios geeignet. Schauen unter der Haube Betrachten Sie das folgende einfache Beispiel: Eine bekannte Bank stellt strukturierte Produkte in Form von Noten mit jeweils einem fiktiven Nennwert von 1.000 aus. Jede Note ist eigentlich ein Paket, bestehend aus zwei Komponenten eine Null-Coupon-Anleihe und eine Call-Option auf ein zugrunde liegendes Eigenkapitalinstrument, wie eine Stammaktie oder vielleicht eine ETF imitieren einen beliebten Aktienindex wie die SampP 500. Die Reife ist in drei Jahren. Abbildung 1 stellt dar, was zwischen Ausgabe und Fälligkeitsdatum geschieht. Obwohl die Preisgestaltung hinter diesem komplex ist, ist das Prinzip ziemlich einfach. Am Ausgabedatum zahlen Sie das Gesicht Betrag von 1.000. Diese Notiz ist vollständig prinzipiell geschützt, was bedeutet, dass Sie Ihre 1.000 zurück zur Reife bekommen, egal was passiert mit dem zugrunde liegenden Vermögenswert. Dies geschieht über die Null-Coupon-Anleihe, die von ihrem ursprünglichen Ausgabe-Rabatt auf den Nennwert ankommt. Für die Performance-Komponente wird der zugrunde liegende Vermögenswert, der als europäische Call-Option bewertet wird, bei der Fälligkeit einen intrinsischen Wert aufweisen, wenn sein Wert zu diesem Zeitpunkt höher ist als der Wert, wenn er ausgegeben wird. Sie verdienen diese Rückkehr auf einer Eins-zu-eins-Basis. Wenn nicht, läuft die Option wertlos und Sie erhalten nichts über Ihre 1.000 Rückkehr des Auftraggebers. Custom Sizing Im obigen Beispiel ist eine der wichtigsten Features der Hauptschutz. In einem anderen Fall kann ein Investor bereit sein, einige oder alle dieser Schutz zugunsten von attraktiveren Leistungsmerkmalen auszutauschen. Betrachten wir einen anderen Fall. Hier handelt es sich bei einem Investor um die Hauptschutzfunktion für eine Kombination von Leistungsmerkmalen. Wenn die Rendite des zugrunde liegenden Vermögenswertes (R-Asset) zwischen Null und 7,5 positiv ist, wird der Anleger die doppelte Rendite verdienen (z. B. 15, wenn der Vermögenswert 7,5 zurückgibt). Wenn R-Asset größer als 7,5 ist, wird die Anleger-Rendite bei 15 Jahren abgedeckt. Wenn die Vermögenswerte negativ sind, beteiligt sich der Anleger einzeln am Nachteil (d. H. Keine negative Leverage). Es gibt keinen Hauptschutz. Abbildung 2 zeigt die Option Auszahlungsplan für dieses Szenario. Diese Strategie wäre im Einklang mit der Ansicht eines mild bullischen Investors, der eine positive, aber allgemein schwache Leistung erwartet und auf der Suche nach einer verbesserten Rendite ist, was er oder sie denkt, dass der Markt produzieren wird. Über den Regenbogen Eine der Hauptattraktionen von strukturierten Produkten für Privatanleger ist die Fähigkeit, eine Vielzahl von Annahmen in ein Instrument anzupassen. Zum Beispiel ist eine Regenbogen-Note eine, die Exposition gegenüber mehr als einem zugrunde liegenden Vermögenswert bietet. Ein Rückblick ist ein weiteres beliebtes Feature. In einem Rückblickinstrument basiert der Wert des zugrunde liegenden Vermögenswertes nicht auf seinem endgültigen Wert bei Verfall, sondern auf einem Durchschnitt von Werten, die über den Notes-Term übernommen wurden, beispielsweise monatlich oder vierteljährlich. In der Optionswelt wird dies auch als asiatische Option bezeichnet, um sie von der europäischen oder amerikanischen Option zu unterscheiden. Die Kombination dieser Arten von Funktionen kann attraktive Diversifikationseigenschaften bieten. Eine Regenbogennote könnte einen Performance-Wert von drei relativ niedrig-korrelierten Vermögenswerten ableiten, zum Beispiel den Russell 3000 Index der US-Aktien, den MSCI Pacific Ex-Japan Index und den Dow-AIG Rohstoff-Futures-Index. Das Anbringen eines Rückblick-Merkmals dazu könnte die Volatilität durch eine Glättung der Rückkehr im Laufe der Zeit weiter senken. Was ist mit Liquidität Ein gemeinsames Risiko, das mit strukturierten Produkten verbunden ist, ist ein relativer Mangel an Liquidität aufgrund der stark angepassten Art der Investition. Darüber hinaus wird das volle Ausmaß der Erträge aus den komplexen Leistungsmerkmalen bis zur Fälligkeit oft nicht realisiert. Aus diesem Grund sind strukturierte Produkte eher eine Kauf-und-Hold-Investitionsentscheidung, als ein Mittel, um in und aus einer Position mit Geschwindigkeit und Effizienz zu kommen. Eine signifikante Neuerung zur Verbesserung der Liquidität bei bestimmten Arten von strukturierten Produkten erfolgt in Form von Exchange Traded Notes (ETNs), ein Produkt, das ursprünglich von der Barclays Bank am 12. Juni 2006 eingeführt wurde. Diese strukturierten ETFs, die fungible Instrumente gehandelt werden Wie regelmäßige Stammaktien an einer Wertpapierbörse. ETNs unterscheiden sich von ETFs. Allerdings bestehen sie aus einem Schuldinstrument mit Cash Flows aus der Performance eines zugrunde liegenden Vermögenswertes, also mit einem strukturierten Produkt. ETNs können Zugang zu schwer zugänglichen Engagements wie Rohstoff-Futures und dem indischen Aktienmarkt bieten. Sonstige Risiken und Überlegungen Neben der Liquidität ist ein Risiko, das mit strukturierten Produkten verbunden ist, die Kreditqualität der Emittenten. Obwohl die Cashflows aus anderen Quellen stammen, werden die Produkte selbst gesetzlich als die emittierenden Finanzinstitute Verbindlichkeiten betrachtet. Sie sind in der Regel nicht zum Beispiel durch Konkurs-Remote-Drittanbieter-Fahrzeuge in der Art, dass Asset-Backed Securities sind ausgestellt. Die überwiegende Mehrheit der strukturierten Produkte stammt von hochrangigen Emittenten, meist nur großen globalen Finanzinstituten wie Barclays, Deutsche Bank oder J. P. Morgan Chase. Doch während einer Finanzkrise. Einige strukturierte Produkte haben das Potenzial, Hauptinvestoren an Investoren zu verlieren, ähnlich den Risiken, die mit Optionen verbunden sind. Zu diesem Zweck schlägt die US-Finanzindustrie-Regulierungsbehörde (FINRA) vor, dass Unternehmen prüfen, ob Käufer von einigen oder allen strukturierten Produkten ein ähnliches Genehmigungsverfahren durchlaufen müssen, so dass nur Konten, die für den Optionshandel genehmigt wurden, auch für einige oder Alle strukturierten Produkte. Eine weitere Überlegung ist die Preisgestaltung. Es gibt keinen einheitlichen Standard für die Preisgestaltung, so dass es schwieriger ist, die Netto-Preis-Attraktivität von alternativen strukturierten Produktangeboten zu vergleichen, als es beispielsweise ist, die Netto-Kostenquoten verschiedener Investmentfonds oder Provisionen unter den Broker-Händlern zu vergleichen. Viele strukturierte Produkt-Emittenten arbeiten die Preisgestaltung in ihre Optionsmodelle, so dass es keine explizite Gebühr oder sonstige Kosten für den Investor gibt. Auf der anderen Seite bedeutet das, dass der Investor nicht sicher wissen kann, was die impliziten Kosten sind. Die Bottom Line Die Komplexität der derivativen Wertpapiere hat sie seit langem aus bedeutungsvoller Vertretung im traditionellen Einzelhandel (und vielen institutionellen) Investmentportfolios gehalten. Strukturierte Produkte können viele Vorteile von Derivaten für Anleger bringen, die sonst keinen Zugang zu ihnen haben würden. Als Ergänzung zu traditionellen Anlageinstrumenten. Strukturierte Produkte haben eine nützliche Rolle, um im modernen Portfoliomanagement zu spielen. Strukturiertes Anlageinstrument Real-Time After Hours Pre-Market News Flash Zitat Zusammenfassung Zitat Interaktive Charts Standardeinstellung Bitte beachten Sie, dass Sie, sobald Sie Ihre Auswahl treffen, für alle zukünftigen Besuche gelten NASDAQ. Wenn Sie zu irgendeinem Zeitpunkt daran interessiert sind, auf unsere Standardeinstellungen zurückzukehren, wählen Sie bitte Standardeinstellung oben. Wenn Sie irgendwelche Fragen haben oder irgendwelche Probleme beim Ändern Ihrer Standardeinstellungen begegnen, bitte email isfeedbacknasdaq. Bitte bestätigen Sie Ihre Auswahl: Sie haben gewählt, um Ihre Standardeinstellung für die Zählersuche zu ändern. Dies ist nun Ihre Standard-Zielseite, es sei denn, Sie ändern Ihre Konfiguration erneut, oder Sie löschen Ihre Cookies. 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