Speculator BREAKING DOWN Spekulant Diese Investoren sind Call-Spekulanten aufgrund ihrer Tendenz zu versuchen, Preisänderungen in mehr volatilen Abschnitten der Märkte vorherzusagen, zu glauben oder zu spekulieren, dass ein hoher Gewinn auftreten wird, auch wenn Marktindikatoren etwas anderes vorschlagen können. Normalerweise arbeiten Spekulanten in einem kürzeren Zeitrahmen als ein traditioneller Investor. Grundsätze hinter Spekulationen Während jeder Glaube, der eine Anlagestrategie leitet, als spekulativ betrachtet werden kann, ist es weniger, wenn der Markt die Idee unterstützt. Spekulative Tätigkeiten tragen in der Regel ein höheres Risiko, oft, weil verschiedene Marktindikatoren die Wahrscheinlichkeit von Vermögenswerten nicht unterstützen. Spekulanten sind auch eher zu kaufen Futures oder Optionen über traditionelle Aktien. Beispiele für Spekulationen im Markt Ein Investor spekuliert, ob er glaubt, dass ein Unternehmen, das vor kurzem einen dramatischen Abschwung gesehen hat, wie ein hochgradig negatives Pressereignis oder sogar ein Konkurs, eine schnelle Erholung machen wird. Die Investoren, die in diese Firma investieren, machen ihn zu einem Spekulanten. Spekulanten Auswirkungen auf den Markt Wenn ein Spekulant glaubt, dass ein bestimmter Vermögenswert wird an Wert zu erhöhen, kann er wählen, so viel von dem Vermögenswert wie möglich zu kaufen. Diese Aktivität, basierend auf der wahrgenommenen Zunahme der Nachfrage, treibt den Preis des jeweiligen Vermögenswertes an. Wenn diese Aktivität auf dem Markt als positives Zeichen gesehen wird, kann es anderen Anlegern auch möglich sein, den Vermögenswert zu erwerben, wodurch der Preis erhöht wird. Dies kann zu einer spekulativen Blase führen, wo die Spekulatoraktivität den Preis eines Vermögenswertes über seinen wahren Wert getrieben hat. Dasselbe kann umgekehrt gesehen werden. Wenn ein Spekulant glaubt, dass ein Abwärtstrend am Horizont liegt oder dass ein Vermögenswert derzeit überteuert ist, verkauft er so viel von dem Vermögenswert wie möglich, während die Preise höher sind. Diese Handlung beginnt, den Verkaufspreis des Vermögenswertes zu senken. Wenn andere Investoren in ähnlicher Weise handeln, wird der Preis weiter fallen, was zu einem Ausbruch einer spekulativen Blase, die im Spiel sein kann, bis die Aktivität auf dem Markt stabilisiert. Währungsspekulation mit einem Rabatt von 30 Rabatt. Dieser Artikel stammt aus der MayJune 1998 Ausgabe von Dollars amp Sense Magazin. Die finanziellen Unruhen in Ostasien haben ihre Menschen aus der Arbeit geworfen, die Fabriken stillgelegt und die Investoren dazu gebracht, ihr Kapital aus dem Gebiet zu entfernen. Die schwere Krise in Südkorea zum Beispiel kann die Arbeitslosigkeit auf zwei Millionen Menschen in diesem Jahr erhöhen und hat bereits zu drastischen Aktionen unter den Leidenden am meisten geführt. Väter stehlen Reis, um ihre Kinder zu füttern, die Arbeiter gehen auf Hungerstreik, um die Löhne zu sichern und die Arbeitssicherheit zu sichern, und Choi Dae-Rim, ein Arbeiteraktivist, verbrannte sich zu Tode, um gegen Entlassungen zu protestieren. Aber eine Gruppe sitzt ziemlich in der Mitte dieses Chaos: Währungsspekulanten, die Währungen kaufen und verkaufen, um von Schwankungen im Wert dieser Währungen zu profitieren. Spekulanten haben Rekordgewinne aus solchen Kauf und Verkauf seit der Krise im letzten Sommer begonnen, ein Zufall, dass viele bemerkt haben. Zu Recht oder zu Unrecht hat der Präsident von Malaysia sein Land Unglück über die Währungsspekulanten beschuldigt, die einen Großteil seines Zorns an den Finanziers George Sorosmdashand verabschiedet haben, hat neue Einschränkungen für ihre Freiheit gefordert, so zu wetten, wie sie wollen. Dies ist nur die jüngste, wenn auch am weitesten verbreitete Krise, die mit dem Betrieb der Währungsspekulation verbunden war, kurz nach der mexikanischen Finanz - und Währungskrise in den Jahren 1994-1995 und der Krise über mehrere europäische Währungen in den Jahren 1992 und 1993. Dann war die Krise geprägt Durch weit verbreitete ökonomische Leiden, die irgendwie mit Spekulanten verbunden waren, von denen einige spektakuläre Gewinne inmitten der Trümmer sammelten. Dann, wie jetzt, hat die Krise Sorge und Ärger über das Funktionieren der Devisenmärkte angeheizt. Ist diese Wut gerechtfertigt oder wünschen die Währungsspekulanten einfach, die Räder des internationalen Handels und der Investitionen zu fetten, während sie unfair für Probleme verantwortlich gemacht werden, die andere Wurzeln haben wie die internationale Mobilität von Investmentfonds. Die Quintessenz ist, dass, während Währungsspekulation nicht die primäre Ursache für einen wirtschaftlichen Abschwung sein kann, macht es Finanzmärkte anfällig für die Krise, indem sie als Übertragungsgürtel fungieren, der kleine Probleme in Katastrophen verwandeln kann. Ebenso wichtig sind die Währungsspekulanten auch dazu, ihre Macht in einer bestimmten Richtung ausüben zu lassen: Sie stürzen auf und blockieren damit die Wirtschaftspolitik, die die Gewinnchancen einschränkt, wie die Politik, die einen größeren Anteil der wirtschaftlichen Kumpel an arme und berufstätige Familien gibt. So spielen Spekulanten nicht nur eine Rolle bei der Funkenbildung oder der Verschärfung der Wirtschaftskrisen, sondern können auch progressive Lösungen für diese Krisen verhindern. Was ist Spekulation Währung Spekulation existiert, wenn jemand kauft eine Fremdwährung, nicht weil sie für einen Import bezahlen muss oder investiert in ein ausländisches Geschäft, sondern weil sie hofft, die Währung zu einem höheren Satz in der Zukunft zu verkaufen (in der technischen Sprache der Währung schätzt). Das ist nichts anderes als die alte Regel des Kaufens von niedrigen und verkauft highmdashonly mit ausländischem Geld. Einige Währungsspekulationen sind notwendig, um den internationalen Handel zu erleichtern. Nehmen wir zum Beispiel einen Automobilhersteller in Deutschland, der Autos in die USA exportiert. Als der US-Importeur der deutschen Autos ihre Rechnung in US-Dollar bezahlt, erhält der deutsche Exporteur US-Währung. Aber der Exporteur muss ihre Arbeiter und Lieferanten in deutscher Währung bezahlen und muss daher die US-Währung in Deutsche Mark (DM) austauschen. Jemand muss U. S. Dollars (U. S.) kaufen, damit sie DM kaufen kann. Währungshändlern können Geld verdienen, indem sie einfach Zwischenhändler in diesem Prozess sind, den Kauf der U. S. und Gebühren Transaktionsgebühren. Aber viele fungieren auch als Spekulanten, in der Hoffnung, dass sie davon profitieren können, die Dollars zu einem höheren Preis in der Zukunft zu verkaufen. Eine weitere Transaktion, für die Währungsspekulation benötigt wird, ist so genannte Fremdinvestitionen (FDI). FDI tritt auf, wenn Bewohner eines Landes kaufen oder Produktionsstätten in einem anderen Land herstellen. Beispiele für FDI in den Vereinigten Staaten sind Sony in Hollywood, Mercedes Benz in Alabama und Rhone Poulenc in New Jersey. Wenn eine ausländische Firma hier eine Anlage bauen will, müssen sie ihre Fremdwährung für U. S austauschen. Wieder müssen sie Währungsspekulanten finden, die Yen, DM oder Franken kaufen werden, weil sie erwarten, dass diese Währungen an Wert gewinnen. Die Summe der Devisentransaktionen, die direkt mit dem Handel und der Investition zusammenhängen, gilt als der primäre Börsenmarkt, weil er mit dem Austausch von realen Waren und Dienstleistungen verbunden ist. Die meisten Devisengeschäfte treten jedoch nicht auf dem Primärmarkt auf, sondern in der sekundären oder spekulativen Marktmacht, durch die das Fünffache Geld so viel wie im Primärmarkt wechselt. Finanzminister Robert Rubin und andere Finanziers argumentieren, dass die ordnungsgemäße Durchführung der Sekundärmärkte die Liquidität in den Primärmärkten sicherstellen. In Laien bedeutet dies, dass Währungsspekulationen für Importeure, Exporteure und Investoren notwendig sind und dass mehr Spekulationen im Allgemeinen besser als weniger sind. Je mehr Währungsspekulanten am Sekundärmarkt beteiligt sind, desto einfacher ist es für Händler und Investoren, Devisen zu kaufen und zu verkaufen, wenn sie es brauchen. Daher bedeutet erhöhte Liquidität einen leichteren Zugang zu Fremdwährungen, da es einen größeren Markt für solche Währungen gibt. Trotz dieses rosigen Bildes können Währungsspekulationen den internationalen Handel und die wirtschaftliche Entwicklung stören. Währungsspekulanten engagieren sich in einem Ratenspiel, ob eine Währung den Wert erhöhen (schätzen) oder verringern (abwerten). Um ihr Risiko zu minimieren, verwenden Spekulanten Strategien, die sie hoffen, ihre Vermutungen genauer zu machen. Dazu gehören die Erhebung von Informationen darüber, was für eine gesunde Wirtschaft (oft aus voreingenommenen Quellen) nach den Aktionen anderer Spekulanten, vor allem der großen und der Verwendung von Devisenmärkten. Alle diese Strategien können sich selbst erfüllende Prophezeiungen beinhalten, die zu finanziellen Turbulenzen führen und Regierungen daran hindern können, humane Wirtschaftspolitiken umzusetzen. Die Laissez-Faire Bias von Informationen Da Währungsspekulation ein risikoreiches Unternehmen ist, werden alle Informationen, die möglicherweise wichtig sind, gesammelt. Daher verbringen Währungshändler eine angemessene Menge an Zeit, die aktuelle Informationen auf ihren Computerbildschirmen verschlingt. Händler achten auf grundlegende ökonomische Variablen wie Arbeitslosigkeit, Inflation und Produktivitätswachstum. Sie interessieren sich auch für die Wirtschaftsinstitutionen einer bestimmten Wirtschaft wie Arbeitsverhältnisse und Finanzmarktstabilität. Wenn diese Indikatoren scheinen, höhere Gewinne zu erzielen, schlägt das den Spekulanten vor, dass die Währung in der Zukunft steigen wird. Aber wenn die Indikatoren niedrigere Gewinne vorhersagen (z. B. in einigen Fällen von fallender Arbeitslosigkeit), werden die Spekulanten die Währung entladen und ihr Wert wird fallen. Die meisten Währungsspekulanten arbeiten für multinationale Banken wie die Citibank, die Deutsche Bank oder die Bank der Schweiz, und daher denken sie wie Banker. Was die Banken wollen, wird oft durch die Aktionen des Internationalen Währungsfonds (IWF) vertreten. Zum Beispiel umfassen die IWF-Empfehlungen für Südostasien, die angeblich zur Stabilisierung der lokalen Währungen bestimmt sind, die Lockerung der Arbeitsnormen, die Deregulierung der Finanzmärkte und die Öffnung der lokalen Wirtschaft weiter zu den Einbrüchen durch transnationale Unternehmen. Die entgegengesetzte Politik würde für die lokalen Volkswirtschaften als schlecht interpretiert und würde Spekulanten dazu veranlassen, die jeweilige Währung zu verkaufen. Kurz gesagt, spekulanten sehen politische Maßnahmen, die die kurzfristige Rentabilität von Finanz - und Industriebetrieben als Signale zum Verkauf einer Währung reduzieren, während die Politik, die die Gewinnchancen erweitert oder eröffnet, Gründe für eine Währung sind. Vieles von welchen Währungsspekulanten vorbei sind, sind ihre subjektiven Wahrnehmungen (oft auf der Grundlage der Aktionen anderer großer Spekulanten), anstatt objektive Standards für die Bewertung der Leistung einer Wirtschaft. Zum Beispiel, während der jüngsten Krise, Devisenhändler argumentierten, dass die südostasiatischen Nationen ihren eigenen Untergang herbeigeführt haben, weil sie nie von Korruption beseitigt wurden. Doch die Geschäftswelt scheint in der Regel zuzustimmen, dass Italien so korrupt wie Thailand ist und korrupt als Malaysia oder Südkorea ist, doch niemand hat vorgeschlagen, die italienische Lira zu verkaufen. Herdverhalten Während die Verarbeitung und Interpretation von Informationen ein integraler Bestandteil der Devisenmärkte ist, ist das Herdenverhalten unter den Devisenhändlern gleichermaßen wichtig, zumal es viele Interpretationen selbstverständlich macht. Wenn sich eine große Anzahl von Händlern auf die gleiche Weise verhält, wird eine Währung automatisch gewinnen oder verlieren, wie die Spekulanten an erster Stelle erraten haben. Wenn ein Land mehr geschäftsfreundliche Policen einführt, wie Deregulierung oder niedrigere Arbeitsnormen, werden einige Spekulanten entscheiden, dass es sich lohnt, eine Währung zu kaufen und damit den Preis der Währung zu treiben. Um sicherzustellen, dass der Wert dieser Währung weiter steigt, werden die ursprünglichen Käufer genügend Informationen liefern, um andere Spekulanten zu überzeugen, die Währung auch zu kaufen. Ein Konsens ist für eine Weile gebildet, wo jeder glaubt, dass die jeweilige Währung nur an Wert gewinnen wird, und für eine Weile ist dies wahr, wie jeder weiter zu kaufen kommt. So werden die Gewinne, die die ursprünglichen Käufer erwartet hatten, von mehr Spekulanten, die diese besondere Währung kaufen, erzeugt. Der Trick, Geld zu verdienen mit Währungsspekulation ist zu wissen, wann man ein - oder ausgehen muss. Irgendwann entscheiden die ersten Spekulanten, um herauszukommen, weil sie genug Geld gemacht haben, oder sie denken, dass die Währung wahrscheinlich im Wert fallen wird. Informationen, die Spekulanten zu verkaufen, sind in der Regel Hinweise darauf, dass lokale Gewinnchancen abnehmen. Solche Signale beinhalten mehr staatliche Regulierung, härtere Umweltstandards oder eine aufkommende Arbeiterbewegung. Die Spekulanten werden anfangen, die Währung zu verkaufen, und wenn viele Spekulanten beschließen, den Wert der Währung herauszuholen, fallen mehr Spekulanten, der Wert wird weiter fallen, und eine Abwärtsspirale wird folgen. Wenn ein Währungsverkauf in Reaktion auf bestimmte inländische Ereignisse ist, werden die meisten Regierungen versuchen, den Sturz ihrer Währung zu stoppen, indem sie die Policen oder Ereignisse umkehren, die anfangs Spekulanten zum Verkauf veranlassten. In den Fällen Südkoreas und Indonesiens haben sich die Regierungen zurückgehalten, ihre ursprüngliche Politik umzukehren, so dass die Spekulanten vorsichtig sind, diese Währungen wieder zu kaufen. Bisher haben wir uns auf den Austausch in der Gegenwart konzentriert, oder welche Devisenhändler den Spotmarkt nennen, wo U. S. jetzt für den französischen Franc oder den niederländischen Gulden ausgetauscht werden. Spekulative Einkäufe im Spotmarkt werden mit der Absicht durchgeführt, die Währung relativ schnell zu verkaufen. Viele Spekulanten werden Devisen halten, die sie im Spotmarkt für nur 15 bis 20 Minuten kaufen. Nach dieser Zeit beschließt ein Spekulant einfach, ihren Gewinn oder Verlust zu nehmen und wieder von vorne anzufangen. Überraschenderweise kann ein Spekulant in dieser kurzen Zeit einen schönen Profit machen. Lets sagen, dass ein U. S.-Spekulant denkt, dass Deutsche Marks (DM) im Wert steigen werden, also nimmt sie 10 Millionen und kauft DM. Wenn der ursprüngliche Preis 1,50 DM pro U. S. (oder 66,7 U. S. Cents pro DM) beträgt, erhält sie 15 Millionen DM. Nach zwanzig Minuten hat sich der Wert der DM auf 66,8 Cent erhöht. Ihre 15 Millionen DM können nun wieder in U. S. umgewandelt werden, was 10.020 Millionen (0.668 Mal 15 Millionen) ergibt, so dass der Trader mit einem Gewinn von 20.000 für weniger als eine halbe Stunde Arbeit verlassen wird. Obwohl die Margen zwischen den Verkaufs - und Kaufpreisen einer Währung in der Regel weniger als 1 betragen, macht das große Volumen jeder Transaktion, in der Regel 10 Millionen oder mehr, schöne Erfolge. Da Devisentransaktionen potenziell so rentabel sind, widmen sich große Spekulanten (vor allem multinationale Banken) immer mehr ihrer Ressourcen. Zum Beispiel, im dritten Quartal 1997, BankAmerica berichtet 106 Millionen, Chase Manhattan 228 Millionen und Citibank 435 Millionen in Deviseneinnahmen. Da diese Einnahmen der am schnellsten wachsende Teil der Bankeinkommen sind, ist es nicht verwunderlich, dass Milliarden von neuen Dollars weiterhin in die globalen Devisenmärkte gelangen und damit die Macht der Spekulanten erhöhen. Forward Exchange Hedging und Spekulation Neben dem Spotmarkt, spekulieren auch Geld im Forward-Markt, wo eine Person sich verpflichten kann, einen festen Betrag einer Fremdwährung zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu einem Wechselkurs zu verkaufen, der heute festgelegt wird . Es gibt zwei Gründe für eine Transaktion im Vorwärtsmarkt. Einer ist, wenn ein Devisenhändler weiß, dass sie eine bestimmte Menge an Fremdwährung in ihrem Besitz zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft haben wird, wie aus einem Export-Deal. Oder sie kann einfach erraten, dass sich eine Fremdwährung in eine bestimmte Richtung bewegen wird. Im ersten Fall sichert sich der Händler gegen das Risiko, Geld zu verlieren, wenn die Währung zwischen jetzt und dem zukünftigen Datum abweicht, während sie im zweiten Fall Spekulationen einbringt. Vorwärtsmärkte können sehr rentable Instrumente der Währungsspekulation sein. Wenn ein Spekulant eine Devisenwährung erwartet, zum Beispiel der Schweizer Franken (SF), um in den nächsten drei Monaten zu schätzen, wird sie sich verpflichten, Schweizer Franken in drei Monaten zu einem festen Wechselkurs zu kaufen. Wenn die aktuelle Rate 75 Cent pro SF beträgt und der Spekulant denkt, dass die Währung auf 80 Cent pro Schweizer Franken ansteigen wird, wird sie versuchen, einen Terminkontrakt einzurichten. Angenommen, sie schreibt einen Vertrag, um 10 Millionen Schweizer Franken in drei Monaten für die heutige Rate zu kaufen, 75 Cent pro SF, so dass sie SF 13.333.000 bekommen wird. Wenn ihre Spekulation richtig ist, wird sie in der Lage sein, sie sofort mit einer Marktrate von 80 Cent pro SF für 10.667.000 zu verkaufen. Sie macht einen Gewinn von 667.000 von einem Moment zum nächsten, weil sie richtig erraten hat. Ein wichtiger Nebeneffekt von Termingeschäften ist, dass sie selbsttätige Prophezeiungen werden können, vor allem im Falle von Termingeschäften, die im Mittelpunkt verschiedener Währungskrisen stehen. In einem Vorverkauf verkauft ein Spekulant, dass der Wert einer Währung in die Zukunft fallen wird. Folglich wird sie eine Vereinbarung treffen, um einen festen Betrag dieser Währung zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu verkaufen, in etwas nahe dem aktuellen Satz. Wenn ihre Vermutung richtig ist, wird sie zum angegebenen zukünftigen Zeitpunkt in der Lage sein, die Währung billig auf dem Markt zu kaufen und sie mit dem höheren Kontrakt zu verkaufen. Aber durch die Bereitstellung eines Vorverkaufsvertrages an andere Marktteilnehmer, signalisiert der Spekulant, dass sie denkt, dass die Währung in Zukunft abwerten wird. Da die Devisenmärkte auf viele immaterielle Informationen angewiesen sind und da die Anzahl der großen Währungsspekulanten relativ klein ist, kann ein solches Signal einen relativ großen Einfluss haben. Wenn George Soros zum Beispiel beschließt, einen Vorverkauf auf thailändischen Bhat anzubieten, werden andere Spekulanten wahrscheinlich bemerken und ihre Vorhersagen über den zukünftigen Wert der thailändischen Währung nach unten anpassen. Wenn eine wachsende Zahl von Spekulanten denkt, dass die thailändische Währung fallen wird, werden sie damit beginnen, ihre Bestände zu verkaufen und damit den Wert der Währung zu senken und damit die Vorhersage von George Soros zu verwirklichen. Wechselkursregelungen Bisher hat diese Diskussion davon ausgegangen, dass es keine Beschränkungen für den Austausch einer Währung für eine andere gibt und dass Fremdwährungskurse nur durch die Lieferung und Nachfrage nach jeder Währung festgelegt werden. In diesem Fall haben wir eine flexible Wechselkursregelung, da sich der Wert einer Währung verschieben kann, wenn Angebot und Nachfrage aus dem Gleichgewicht stehen. Um aber einige der jüngsten Währungskrisen zu verstehen, ist es wichtig zu beachten, dass viele Wechselkurse nicht flexibel sind, sondern entweder einseitig von ihren eigenen Regierungen gegen eine andere Währung oder multilateral in einer Vereinbarung zwischen verschiedenen Ländern festgelegt werden. Die multilateralen festen Wechselkursregelungen beinhalten das Bretton-Woods-System nach dem Zweiten Weltkrieg bis 1973 und das Europäische Währungssystem von 1981 bis 1993, während einseitige feste Wechselkurse in Schwellenländern wie Polen, Thailand (vor dem Unfall) Mexiko (vor dem Absturz auch) und Brasilien. Im Gegensatz zur Intuition können auch Währungsspekulationen in festen Wechselkursregelungen auftreten. In der Tat sind fast alle Fälle von festen Wechselkursen schließlich wegen der Währungsspekulation aufgegeben worden. Unter einem solchen Regime verpflichtet sich eine Regierung, ihre eigene Währung zu kaufen oder zu verkaufen, um sie zu einem festen Wechselkurs zu halten. Wenn ein Währungsumrechnungskurs zu hoch eingestellt ist (überbewertet), muss die Nationen-Zentralbank ständig weiter stützen. Die Bank tut dies, indem sie ihre eigene Währung kauft (wodurch die Nachfrage im Verhältnis zur Versorgung erhöht wird) oder durch den Verkauf ihrer Reserven anderer Währungen. Da aber eine Zentralbank nur begrenzte Fremdwährungsbeträge hält, wird sie schließlich nicht mehr in der eigenen Währung kaufen können. Zu diesem Zeitpunkt hat eine Regierung drei Möglichkeiten. Die erste ist, die eigenen Strenge durch höhere Zinsen zu verhängen und die Staatsausgaben zu reduzieren, die die Importe reduzieren, die Exporte erhöhen und so die Devisenreserven erhöhen. Wenn die Regierung nicht bereit ist, eine Rezession zu erzwingen, muss sie ihre Währung abwerten, entweder indem sie einen neuen, niedrigeren Wechselkurs festlegt oder indem sie ihre Währung flexibel machen kann (float). So oder so, wenn Spekulanten einen Wechselkurs als zu hoch betrachten und wahrscheinlich bald fallen werden, werden sie die Währung im Vorwärtsmarkt verkaufen. Wenn sie richtig raten, werden sie es in der Lage sein, es in der Zukunft zu einem niedrigen Marktpreis zu kaufen, und verkaufen Sie es hoch an der bereits vergebenen Rate. Wenn viele Spekulanten die Währung im Vorwärtsmarkt verkaufen, wird dies signalisieren, dass die Währung überbewertet ist, und die Leute beginnen, die Währung im Spotmarkt zu verkaufen. Schließlich wird die Zentralbank nicht in der Lage sein, den festen Wechselkurs zu stützen und der Wert der Kuriere wird fallen. Das ist eine andere sich selbst erfüllende Prophezeiung, da die Spekulanten, die ursprünglich den Abwärtstrend begannen, andere mit sich ziehen, also die Währung tatsächlich abwerten. So entsteht durch Herdenverhalten und sich selbst erfüllende Prophesen die Spekulation eine internationale Krise, die anfälliger für die Krise ist. Es macht auch den globalen Kapitalismus ungeduldiger mit Reformen, die die vielen eher als die wenigen Maßnahmen, Umweltvorschriften, Wohlfahrtsvorschriften und Bemühungen zur Förderung der Beschäftigung unterstützen. Diese Risiken und Einschränkungen sind ein Problem für mehr als die Entwicklungsländer in Südostasien und anderswo. Heutzutage ist kein einziges Land groß genug, um seine eigene Währung zu stabilisieren, wenn Spekulanten, die Milliarden von Dollar an ihrem Beck haben und rufen, beschließen, dagegen zu spekulieren. Wir alle, es scheint, müssen wachsam sein gegen die Risiken und Verwüstungen der Währungsspekulation. Was zu tun ist über Spekulation Reduzieren Währung Spekulation ist keine leichte Aufgabe, und kann nicht durch ein einziges Land erreicht werden. Dennoch wurden Richtlinien vorgeschlagen, die das Gesamtvolumen der Devisentransaktionen senken und damit die Auswirkungen von Spekulationen reduzieren könnten. Ein eher radikaler Vorschlag besteht darin, den Devisenhandel zu beseitigen, indem er für mehrere Länder eine einheitliche Währung festlegt, da Westeuropa in der Mitte ist. Aber der Nachteil eines solchen Bestrebens kann eine massive Arbeitslosigkeit sein, da alle Nationen, die an einer gemeinsamen Währung beteiligt sind, versuchen, ihre fiskalischen und geldpolitischen Maßnahmen zu vereinen, die die Euro-Erfahrung derzeit zeigt (siehe Die Europäische Währungsunion: Greenspans Federal Reserve Writ Large, NovDec 1997 ). Eine Alternative, die Tobin-Steuer nach ihrem Urheber James Tobin von der Yale University genannt wird, ist grundsätzlich eine Steuer auf alle Devisengeschäfte. Um erfolgreich zu sein, müsste eine solche Steuer von allen Handelspartnern gleichzeitig eingeführt werden und natürlich die politische Opposition der Spekulanten überwinden. Christian Weller ist ein Mitarbeiter Ökonom mit dem Zentrum für Volkswirtschaft und ein Forschungs-Intern mit der Public Policy Department, AFL-CIO. Ressourcen: Drehen der TidemdashConfronting der Geldhändler. John Dillon, 1997, das kanadische Zentrum für politische Alternativen (Ottawa) Zentralbank-Umfrage über Devisen - und Derivatmarktaktivität. Bank für Internationalen Zahlungsausgleich. 1997. Bitte beachten Sie unsere neue Adresse:
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